2016年2月2日 星期二

巴黎 x Starman網上直播後記 - 「甚麼是對的投資模式」


星期日筆者有幸被巴黎兄邀請出席其網上直播節目當嘉賓,筆者是首次參與這類型的活動,感覺很新鮮,即時的交流方式比起網絡上的文字來得更互動,有即時互動的效果。

這次是首次與巴黎兄見面,聽說止凡兄本來也會到場,但由於家裡有事未能抽空,唯有等下次機會了。坦白說,筆者之前比較out,以往比較少上網看別人寫的blog,只是間中朋友/投資者傳來推介的文章才會留意。但自從去年8月自己也開始寫blog,才發現網絡上原來有很多寫得很好的投資blog,從其他人的投資blog裡可以吸收到很多資訊,學習到別人的投資經驗及心得,確是一個很好的交流平台,因此筆者就算工作更忙,也希望能夠抽空定期更新本blog,繼續與讀者分享投資心得,同時也可記錄低自己的投資經歷和想法。

初次與巴黎兄見面,可謂一見如故,事先並沒有預先夾好內容,亦沒有準備好話題,一見面坐下,大家很自然就談起投資的事情,兩三句就已感覺到大家的投資理念相近,很容易溝通,雖然大家投資的範疇不盡相同,但投資理念其實如出一轍。

其實不同投資者的投資風格、取態不可能完全相同,因為不同人的背景、投資理念、強弱、特點也不盡相同,大家亦無需要去複製他人的投資模式,投資需要因應你個人的獨立情況去考慮、做決策,沒有對與錯之分,對與錯只在於你事前有沒有做足功課,清楚投資產品背後的足夠資訊,沒有做好足夠的Due Diligence的話,就算投資理念再好也是徒勞。明智的投資者應該多吸收不同成功投資者的「強項」並使其成為自己的投資理念的一部份,集百家之所長,融匯貫通後加上經驗,形成真正屬於自己的一套投資模式。

舉例說,筆者在本blog亦曾提及,筆者的投資分「進攻」與「防守」兩部份,地產項目屬「進攻」部份,REITs及槓桿債券投資屬「防守」部份,前者極高回報,但缺乏現金流,屬於資本性投資 ; 後者具強勁穩定現金流、波動性較少,足以支持生計及部份項目現金流需要。當投資模形成後,下一步就是去進一步優化屬於自己的投資模式。細化「防守」部份,槓桿債券投資利用槓桿,使其年回報達十多二十厘,但槓桿的漏洞是若債價大幅下跌,會有補倉的風險,因此筆者以價格穩定而又派高息的REITs來作buffer,REITs的另一特性是有高的倉值(LTV),使筆者的整個投資組合更為堅固,長短得以互補。

以上看似是立於不敗之地的投資模式,但亦未必適合所有投資者。對於價值投資者而言,買入優質股份,採取長期持有(buy and hold)的策略,與企業盈利一同成長,加上雪球效應,長期回報難以想像。因此在選擇適合自己的投資策略前,應想清楚自己的需要、投資取態,選擇的過程不是要選擇哪一個模式適合自己,而是選擇別人投資模式中合適的理念及原素,再去形成真正屬於自己的投資模式 (Independent Investment Model)。希望讀者們讀到此blog都有一點兒得著吧﹗


最後,在此分享一下筆者與巴黎兄的網上直播。





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4 則留言:

  1. 「投資模式」,這個term很好,大家努力吧。

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    1. 每個人都有自己的「投資模式」,大家都向自己的目標努力!

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  2. group友介紹,初拜訪,很有深度的文章,想網主必身經百戰,小弟不才啱啱重新開始寫blog,有空來坐坐,指教下

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