2017年2月4日 星期六

做生意的Golden Rules



雞年第一篇文章,在此先祝大家雞年發財,身體健康﹗新年是一年最忙碌的日子,家人拜年食飯,公司初七開年,一日走幾場,所以沒有時間出文。

今日終於有私人時間,落街食個午餐,路過大圍一間新開的特色咖啡室餐廳,老闆是年輕人,裝修很骨子,上下有兩層,面積也不小。餐廳主力做特色飲品和甜品,而應該是為了應付沉重的租金,午市也供應一些set lunch,款色不多,只有數款,都是以西色意粉和不同款色的窩夫配以特色飲品為主。今日一試,無論是食物或特色飲品,味道都有驚喜,比不少大商場內的品牌餐廳要好。


儘管食物質素高,大圍街鋪的租金並不便宜,不禁令筆者為餐廳老闆圍圍一數。簡單計一計,以筆者的經驗,裝修連餐桌和餐椅、廚房工具、電腦系統、租鋪的兩個月按金連一個月上期,保守估計需要80-100萬初始資本開檔,另外需要預留最少半年至9個月以上的營運資金,開檔餐廳所需投入及準備的資本約150-170萬元,而一般而言,傳統的餐廳回本期可能需要數年。從做生意的角度而言,確實不好計數,很大程度上最多只是賺份糧。

在香港,租金動輒佔總營運成本7成以上的地方,對零售業和餐飲業而言,絕對不是一個理想的營商環境。租金成本比例太高意味著被業主「鍊著喉嚨」,亦由於投入的固定成本如裝修等金額不少,搬家的機會成本相當高。無論你多努力做好你的生意,搞得有聲有色,人流不絕,業主看見生意好自然會加租,與你分享成果,還要是業主大份你細份,變相是創業者替業主打工,對自己的生意根本沒有控制權,這已失去創業的意義。在別的國家,如馬來西亞,開間餐廳或經營一個烘焙坊教室,租金成本能夠控制在總營運成本的10-15%水平,這才是對相關行業有利的營商環境。做生意要懂得審時度勢,創造價值的同時要做對自己有利的事。

做生意不一定要選margin (毛利)高的來做,也不一定要做大turnover (營業額),著眼點應在於需要用多少資金,在多長的時間內賺取多少回報。這是內部回報率 (IRR, “Internal Rate of Return”) 的計算方式,是資本運作的概念。做生意要有把握,必須應用資本運作的概念做生意,這是rule no.1。然後,便是建立自己的品牌,鞏固自己獨一無異的優勢,以創造價值為核心,建立自己的護城河。這是rule no.2。最後,才是將成功的營運模式複製,做大規模,迅速搶佔市場。這是rule no.3。以上的rule 1,2,3必須順序做好,切勿心急跳步,否則失敗的機率會大大增加。

不少創業者都有很好的點子(Initial Idea),但由於缺乏經驗,亦沒有計算回報率的概念。成本超支,生意一開始投入的資本過高,即是over budget,因而很自然會佔用了本來用作數個月營運資金所需的資本。同時,由於沒有準確計算好投入資本後現金流回籠所需要的時間 (即「回本期」的計算),在生意營運數個月至半年後收支仍然未能平衡,而由於一開始時投入的資本佔用了相當部份的後續營運資金,很容易會出現資金鏈斷裂的情況。若未能有額外資金注資,公司便需要結業。以上情況十分普遍,反映不少創業者都缺乏基本的財務管理知識,儘管他們都有很好的創業點子。

市場上也有不少創業例子是,在rule no.1 和2未完成的情況下,以為自己能在短時間來成功或闖出名堂,立即急不及待擴充規模(rule no.3),在短時間內大量開分店。但由於護城河未鞏固好,當市場上的潛在競爭者入場時,需求迅速被沖淡,這是供應方面(Supply Side)的市場變化。又或是閣下生意上的initial idea只是一時興起,貪新鮮過後需求便急速下降,這是需求方面(Demand Side)的變化。謹記做生意要同時考慮供求兩方面的因素和市場的變化,市場永遠是動態(Dynamic)的,創業者的思維要永遠跑在市場前面。

做生意講求創造價值,同時要有全面的知識和正確的財務管理思維,這些在學校裡都沒有教,大學工商管理課程教的都只是流於理論,做生意若只跟著千遍一律的理論,事實上可能死得更快。做生意講求實戰經驗,一邊打工一邊學習都能從旁累積到珍貴的實戰經驗,當然這也取決於你持創業的思維去打工,還是打工的思維去打工了。

Starman Facebook Fanpagehttps://www.facebook.com/Starmancapital

42 則留言:

  1. 多謝starman兄分享, 記下了你分享的三個rules了,感謝。

    祝新年快樂。 :)

    回覆刪除
    回覆
    1. 謝謝!只是分享一下心得,重整一下思路。祝新年快樂!

      刪除
  2. 感谢Starman 兄的分享!祝新年快樂!不知有否收到我上次發出的email ?
    From : Sapphire

    回覆刪除
    回覆
    1. 應該有收到的,由於最近比較忙累積了太多電郵,稍後有時間定會回覆。請見諒!

      刪除
  3. 現金流對做生意人來說很重要,早前樂視的傳聞,都是同現金流有關。

    回覆刪除
    回覆
    1. 絕對是,無論對投資、理財或創業,現金流都是最重要的。

      刪除
  4. 你好 Starman 兄,每次閱讀你的文章也獲益良多!對於你文中提到的觀點不能認同更多。希望可以早日達到財務自由,期待你分享更多好的文章。新年快樂!
    另外,早前有發電郵向你請教一些財務建議,希望你有時間回覆!
    From Ming Cheung

    回覆刪除
    回覆
    1. 謝謝支持!
      真的不好意思,最近都沒有好好坐下來回電郵,稍後定會回覆!請見諒!

      刪除
    2. 感謝 Starman 兄!期待你的回覆!

      刪除
  5. Starman兄這篇文對想創業的人是很好的提醒,同意香港的高租金對零售業和餐飲業很不利,而且門檻也被提到極高。

    回覆刪除
    回覆
    1. 風兄,同意!
      擁有街的鋪業主已很少自己去經營生意,因為自己做辛苦又有風險,租比人與經營者分享成果更省力。令香港一步步變成地產主導的經濟社會。

      刪除
  6. 同意初創控制成本才可以慢慢玩,
    既然高租金對零售同飲食業不利,但某買地鋪基金又好強調買細鋪一定要可以做食店才抵買,真係唔知有雞先定有旦先。。。

    回覆刪除
    回覆
    1. 鋪位能做食店是一個選擇,具有價值。雖然對食店來說不是一個好的營商環境,但市場上仍有不少人想進入這個行業。除了普通人,大型品牌連鎖店的整體平均成本有優勢,他們將會是市場的主要參與者,其他只是陪跑。

      刪除
    2. 做飲食地鋪業主似乎是最好選擇!

      刪除
  7. 或者可以像中關村那樣,由資本家買入商舖做業主,而創業的人可以以股權去換低廉的租金,讓業主和租客同一陣線。創業的人少了風險,少了創業門檻,資本家多了upside potential,雙贏。

    回覆刪除
    回覆
    1. 謝謝早月兄!
      在香港確實不容易,香港的鋪位業主強勢,他們大多求穩定收益,甚至on top 收turnover rent,沒必要與你共坐一船承擔經營風險。

      在地產主導的市場,業主們只想盡辦法力谷帳面租金,令鋪位的估值提升。原因很簡單,他們的層次只是業主「收租佬」,而不是資本家。

      筆者本身也有做你所說差不多的合作經營模式,如我們自己發展的物流倉項目。但香港像我們這類的資本方不多,大多只著眼於租金,不會承擔經營風險。

      刪除
  8. Starman兄 谢谢分享

    初业者忽略Operating cost的重要性 negative cashflow 生意做不长久

    有机会来槟城,我请你一餐,我是搞F&B

    Jet Ong

    回覆刪除
    回覆
    1. 謝謝Jet Ong兄﹗ 下次來檳城找你一聚﹗

      刪除
  9. 非常同意Starman兄那3條rules。坦白講,小資本根本不應做要街鋪的生意。小老闆永遠被業主食住。雙方不是對等地位。小資本永遠在下風。就是按那3條rules來做,永遠是替業主生金蛋。這是香港經濟的警號,也是香港人的悲哀。

    回覆刪除
    回覆
    1. 是的。香港只是一個小城市,本身的地理資源非常有限,卻背負著國際金融中心之名,同時作為中國大陸對外的主要境外平台。經過多年的時間洗禮,在不停QE的新經濟模式的大時代下,土地資源已所剩無幾,世界各地包括內地的資金卻沖著香港而來。以上總總造成了今天的香港,一個地產主導型的經濟體系,各大行業、大部份大路的生意都由地主/業主所控制主導,慢慢傷害了各行業的生態系統,營商環境變差,經濟結構不健康,人的價值觀亦受到影響。

      刪除
    2. 在mailbox看到baile的回應,但不知為何這裡沒看見。baile狠批業主是吸血鬼。我覺得值得討論一下。雖然我說業主與小資本不是對等地位,但我無貶意,只是說事實。業主投資商鋪是生意。作為生意,利益最大化是天然的。這點Starman兄最了解。這blog的讀者大多是investor,你買地產股,reits,不是都想價息雙升嗎?不加價加租何來?別精神分裂要高投報又要業者不加租了。蚊子吸血不是它的錯,是天然的。我只是帶出小資本要挑對自己相對對等的model來做。別幻想歌利亞總能打敗巨人,那是神話。地產獨大,那是政府政策出錯。政府其中一個功能是以政策引導產業。香港經濟單一以地產,金融為主。加上QE做成資產膨脹,磚頭不能不升。業主們只是賺順水人情而已。
      p.s.我不是街鋪業主,持有reits

      刪除
    3. Shiva, 謝謝回覆, 你可能誤會了小弟的意思了, 不是所有舖業主如吸血鬼, 而是 "不少地舖業主如吸血鬼", 小弟自己也有地舖和各類型的物業收租, 也是一名小型地產發展商和投資者, 很明白何為 market efficiency, 但小弟絕不會因為看見租客賺多了十元而把租金加多九元, 這樣只會嚴重防礙創業家把 capital 作 reinvestment 的動力, 反之, 我會跟租客尋求合作空間, 入股投資, 一齊把餅子做大..

      刪除
    4. 斜台向下,水自然向下流,造是大自然的物理現象。應用於商界,業主們的行為以利益極大化為前題是可以理解。當然,非凡事都可以利益來量度,這是另一層面的考慮。

      百樂兄與本人都並非典型的純業主,我們都是資本投資者,思維與一般大眾業主的考慮有別,相信我們屬於極少數。香港大部業主其實很簡單,他們的考慮只是收取穩定租金回報,同時等期待物業升值。他們對用資金投資租戶的生意不感興趣,他們有資金會較傾向買多個物業收租,「做大個餅」。

      刪除
    5. Angel自然與純業主的取態不一樣。Angel要是殺了雞取卵,如何把雞養大賣錢呢?分別只是model不同,所以取利方式不一而已。但追求最大利益還是商人的本性。但我不帶貶意。不逐利就不當商,既是商就求大利。只要合法,並不是罪。當然能帶著良心照顧一下小資本去取利,社會會和諧一點

      刪除
    6. 同意 Starman 兄對一般業主如何做大個餅的手法, 在這環境下, 貧富差距只會越見嚴重, 有才華和上進的年青人上游極困難, 好像回到中世紀的封建年代, 完全没有進升做富人的機會,社會實則生產和創新力只會不斷萎縮, 我們香港實難有何軟實力可言, 更柱論我們有能力去捍衛自己香港人引以為傲的文化和傳統..

      刪除
    7. Shiva, 完全明白你的觀點, 近年小弟也常問自己, 錢是否應賺到盡, 有時 leave some money on the table, 為下一代的年輕創業家想一想, 把小雞養大, 倍大農場產量, 把蛋蛋外銷全球, 把香港人的軟實力傳遍世界, 最終的得著可能會大很多..

      刪除
    8. 在資本主義制度下,貧者越貧,富者越富是定律。尤幸還有百樂兄這等有心人,能在取利同時,替後發者留一條生路。我沒百樂兄與Starman兄的財力去照顧後發者,但內心還是十分認同你們的做法。但願有一天也可出點棉力。我沒有百樂兄那捍衛香港傳統與文化那宏大目標,只是有感年輕人真的生活無望,替他們難過。我的年輕時代有幸在香港黃金期渡過,現在的年輕人就沒那麼幸運了。

      刪除
    9. Shiva, 90 後+ 實是香港的未來, 希望我們這班草根起家的 7/80 後能為他們做一點事, 薪火相傳, 共同創富, 為香港创造下一個黃金十年 :)

      刪除
  10. 對也, Starman 兄, 其實有很多小型餐館的食物水平都比大集團要高, 但香港有不少地舖業主如吸血鬼一樣, 把創業者的毛利吸乾才肯罷手, 雖一雞死一雞鳴, 但增加了的租金成本最終又回到消費者身上, 老百姓生活質素下降之餘, 年青創業家的起步成本和風險也相對提升, 這其實是很 toxic 的 anti-value creation 文化, 長遠對香港競爭力百害而無一利, 希望我們一衆有心人, 能把這劣勢改變, 為香港的下一波產業, 帶來一線曙光..

    回覆刪除
    回覆
    1. baile兄的貼文終於出來了。但奇怪你對我的回應還是看不到。沒想到baile兄義正詞嚴的言論原來是業主,還是良心業主。怪不得你呼籲改變這情況了。然而良心業主畢竟是少數。尤其是上市公司旗下的商鋪,要追performance,這是無法逆轉的情況。而且追求最大利潤是商家的本能,要蚊子不吸/少吸血是違反自然。只能通過政府政策來改變市場行為。這不是干預市場,是調節失效的市場。但這四名候選人有這心?有這力嗎?baile兄的良好願望,看來很渺茫。

      刪除
    2. blogspot的系統會自動把較長篇幅的留言當作垃圾留言,每次均需筆者手動釋放。

      刪除
    3. Shiva, 不會期望政府能做些什麽, 只希望顆同幾位有心人一起做點實事, 為香港的年青人創造上游機會的同時, 從中為各方創造財富, 已滿足了 :)

      刪除
  11. 謝分享!原來Starman 住沙田區?haha

    回覆刪除
    回覆
    1. 筆者閒時喜歡到處找好野食,本次只是路過這間小店。

      刪除
  12. 網店在Rule No.1 的優勢頗大? 沒有太多固定成本需要投入

    回覆刪除
    回覆
    1. 除了rule 1,2,3外,如果不是打遊擊,還要看sustainability。創業難,守業更難。守業要面對competition和battle among stakeholders。對competition要有entry barrier。對stake holder要不能有一方獨大。買家或供應方太強大或多頭壟斷都不是好生意。

      刪除
    2. 創業與守業的營商策略層次不同。簡單而言,其實rule no.2 中建立護城河就是建立barrier of entry; rule no.3 做大規模迅速搶佔市場就是將barrier of entry更進一步鞏固,享受經濟規模降低平均成本,亦有利鞏固與上下游建立戰略合作關係,再下去便是垂直整合或合作,這樣生意才具備長遠可持續盈利的能力。

      刪除
  13. 歷史上,除了發生大事令一城走向末落...
    一般正常自然增長,旺位街店是有限不可再生資源... 商家必爭之地也😂 有時千金難買隔离店呢😄

    另外見上文,網店創業:算科技類,一般來説,風險更高的,更難的,講 burn rate 的多😄
    知名科技玩法多是 鬥燒$遊戲... take all or die fastly😄
    看,Yahoo都快要名字不保了... 科技 life cycle specially 短命的😂

    另外,科技成功多暴發的,想當然 hk首富都是玩科技 Modern plastic 起家的!當年的世界級高科技,民用化而已!😄

    一般人以為佢串膠花很 low ,誤差太大了😂

    一般來說,技藝超群,才掂!
    只嘆技不如人... 唯在此向各位,虚心多學習呢...哈哈😄

    回覆刪除
  14. Starnman 兄,在加息的預期下怎樣調整投資策略?謝謝

    回覆刪除
    回覆
    1. 筆者自己的個人策略︰筆者相信今年市場會比較波動,先做好計劃,留多點現金和流動性,降低追求槓桿後回報的預期,市場利率會比官方利率跑得快,美元仍保持強勢,靜待市場出現機會。

      刪除