2017年3月5日 星期日

由零到100萬的部署



投資必須由儲蓄開始,而消費和儲蓄永遠是對等的,儲蓄實質上即是延遲消費(“Deferred Consumption”),性質上已經是一種投資,是投資將來的消費。因為,今天的儲蓄可以用作投資,有回報率,將來便能換取更多的消費。以同一種概念,即時消費的機會成本並不只是消費品的名義價格,而是放棄了儲蓄用作投資所能獲得的潛在回報率,應用「複利的力量」的概念,長遠你將放棄了將來更多更多的消費。人生的時間是有限的,你今天消費和儲蓄的決定可能對你的人生起著決定性的影響。

假設你月入三萬元,基本開支為一萬元,你可選擇每月消費一萬元和儲蓄一萬元,或消費二萬元和零儲蓄。一萬元的儲蓄,以5%的年回報率計算,30年後的本利和是43,219.43,意思就是說你每多消費一萬元,你就放棄了將來43,219.43的消費機會。

以每月儲蓄一萬元計算,本利和可高達797.3萬元,而如果不投資的話只有360萬元,這就是複利的力量,足以改變人的一生,因此不要小看一萬元和僅5%的年回報率。消費和儲蓄的比例是個人的選擇,是價值觀的問題,但最重要的是你要清楚知道消費的機會成本有多高。

除著工資上升,你會選擇將工資的升幅大部份用於增加消費還是儲蓄投資?


專注現金流再投資 不投機


當你明白複利的力量,就會明白時間的重要,亦會明白5%的年回報已足以令你致富,你會再浪費時間去投機炒股,還是專注「有數得計」的投資,讓時間將你的雪球滾大?

對於一般非「投資專家」的普通人,不應對投機回報和資本增值有過份的預期,因大部份普通人認為會令資產資本增值的因素一般已經在價格反映(“Price-in” Factors)。因此,作為普通打工仔,有正職,又不是專業投資者,時間不多,更不應對這類筆者稱之為非常回報("abnormal return") 有過份暇想,而應針對筆者一向經常強調所謂「有數得計」的投資下功夫。

所謂「有數得計」即是會定期產生現金流的資產,這類資產值得去累積,使自己的收入來源更廣。以勞力收入作為前鋒,再將勞力收入的儲蓄投資有定期現金流的資產,累積一段時間,直至非勞力收入(被動收入)比勞力收入(主動收入)更多,財務自由指日可待。這是為何筆者一再強調現金流和資產概念的重要。

會持續產生現金流的資產包括:

1. 穩定派息的股票 (高息股如一些公用股、內銀股等);

2. 以一籃子租金收入為主同時會定期將不少於90%盈利分派予股東的房地產信託基金(REITs)如領展(823.HK)、越秀房託(405.HK)、置富產業信託(778.HK)等等; 

3. 固定收益資產 (Fixed-income Asset) 如定息企業債券 (如內房債世茂房地產、路勁基建等等); 買入”實磚”(實物磚頭) 物業收租 (包括住宅、工廈、商廈和鋪位等等)。

上述都是能持續產生現金流收益的資產,然而它們的特性和收益率(“Yield”)都不同。在資金不多的情況下,投資一開始不必強求太分散,可選擇一些具穩定增長的高息股,好處是回報率「有數得計」,基本上能每半年派息一次,到時再用收回來的股息分散投資其他具增長潛力又會穩定派息的股份。要留意的是企業派息的背後是否有盈利的支持,切勿只看週息率或一味貪高息。由零開始到第一桶金一點也不困難,關鍵在於你是否on the right track和是否能堅持、緊守紀律。


真的有樓才有高潮?


買樓,仿佛己成了每個香港人的人生目標,不少人當成功累積到第一個100萬後,都會將之做首期買樓,之後將一半收入供樓,這些人有部分是自主需要,有部分是當投資。筆者並不反對,但必須說明一點,當一個人成功累積到第一個100萬後,投資選擇便會增加,這亦意味著以買樓作為投資的機會成本已經大大增加。只是「買樓」是中國人的傳統智慧,大家都熟悉,加上傳媒的喧染,將有樓與成功劃上等號,大部份人都以買樓作為人生目標。

誠然,在新經濟常態下,資產價格長遠只會繼續上升,買樓最大的好處是可利用長達30年以上的低息槓桿,自住物業在可負擔的情況下當然應該考慮,但不代表可以不計數不問價高追。要知道目前業主們都有很強的持貨能力,叫價相當進取,同時在辣招滿佈的市場下,市場交投非常疏落,如果市場沒有貨,而叫價比市場價高出一兩成,買家便要小心。

要知道,買樓並不是唯一的選擇,不買樓不會死,所謂的「半自住半投資」是錯誤的概念。自住就是自住,投資就是投資,是兩種概念。不買樓可以租樓,不會無得住。投資就是看回報率和資本增值空間。香港住宅物業在辣招滿佈的年代,短期內尚有多少的上升空間成疑。一般的住宅租金回報率約2.5-3.5%左右,如果有一種投資回報率高達10%,你會選擇買樓作「半自住半投資」嗎?

100萬,在今時今日的香港不多,但可說是已突破了第一個樽頸門檻。除了大家熟悉的住宅和股票,大家可留意工廈物業和債券。工廈物業是目前最便宜的「磚頭」,租金回報5%尚算普遍,lump sum有大有小,可做按揭,雖然按揭成數僅4成,沒有住宅高,但工廈物業的價格低水,在政策的限制下其真正的價值未真正體現,相對於價格可能已經over price-in的住宅物業,更具值搏率。

100萬的budget,尚可考慮買入入門版的債券,基本的入場門檻為10萬美元一手,利率6-8%左右的選擇不少。若不做槓桿,企業債券的風險不外乎企業的違約風險,只要細心研究,風險比股票更為可控,而且是穩定派息和保本的投資工具,投資者可選擇賺價沽出獲利或持有至到期收息,是進可攻退可守的投資工具。

擁有不少於100萬的投資本金,筆者建議可買入入門版的債券,透過運用其保本和穩定派息的特性,利用派息的現金流再投資門檻相對較低的高息股和REITs。當投資組合慢慢變大時,可再考慮分散投資到「實磚」,如相對高回報的工廈物業,再利用按揭套現的資金再投資債券或其他高現金流的資產,達至實現多元化的現金流投資組合。

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103 則留言:

  1. 是的,萬事起頭難,在擁有第一個100萬前,必要打好財務基礎,先可有效地運用辛苦儲/搵來的錢。
    多謝Starman兄分享。

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    1. 必要打好財"商"基礎

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    2. 財商相當重要,有財商才能做好計劃。

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    3. Buy REITs when others are selling! In 2010 and before, the price of 823 was only $18-20. Now it becomes $52, nearly 3 times higher! So if a retiree invested the pension lump sum $3M at that time, now it becomes nearly $10M. The annual dividend is about $400,000, which may help people live a decent life.

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  2. Starman 你好,請問入門版的債券的資料可從那裏獲得?因我過往在銀行見到的債券選擇很少,而且多是二手債券,息率很低(1%),令投資回報明顯的減少。謝謝!

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    1. 一手債券只有專業投資者才能買到。一般投資者可留意證券行提供的二手債券市場,息率不低,選擇並不少。

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    2. Charles Schwab has US and other Bonds and can be purchased online for much smaller amount. I saw 5 year HSBC bond at around 3%.

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  3. 有入門版債券可分享嗎?
    在預期加息周期,對債券價格的風險應如何計算,對我這些債券新手來說,不敢隨便投資10萬美元下去。

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    1. 我利用fsm的平台去飾選,入場費10萬美金,YTM有6-8%,10年期內的債券選擇好像不多

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    2. 作者已經移除這則留言。

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    3. 留意番因為chp37 bond單野, 唔係單一債券入場費既問題, 而係好多債券變左做for PI only

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    4. 是的,債券的入場門檻已越來越高,香港市場上主流的債券有不少已限制PI才能購買,當然要買仍是有方法的,最好諮詢一下你的證券行經紀。另一種簡單的方法為買其他國家/市場的債券,有不少讀者已經開始使用某些平台如IB,買入低門檻的債券。

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  4. Starman兄的文章總是很有實用性,值得學習和反思! 謝謝!

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  5. 除咗樓外,很多人想投資,只會想到股票、股票與股票,其實股票(不包括Reits)可能是波幅最大、風險最高、技術要求最嚴、對散戶最不公平的投資工具。相對於債券與外匯市場,其實股票市場規模才是最小的,只不過在香港,太多主要持份者有意無意間將最不公平、最難玩的股票市場成為散戶投資主流以便其上下其手,而避開相對公平、簡單、風險低的債券。
    因此,Starman兄無私的分享,是十分珍貴的。

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    1. 市場上有需求,真係吹佢唔脹

      好似TBB膠劇,咪又係個個話唔睇

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    2. 風兄說的都是事實,其實債券對於筆者而言佔比不大,但仍然希望大家能對債券和一些所謂的「另類投資」有多些一了解,因此這blog才誕生。

      有不少人認為本blog離地,其實不然,一般人覺得離地只是他們沒接觸過,或本身已對有關投資有一種錯誤的「印象」和「落閘」的想法。在認識和了解後,相對大家都不再覺得太「離地」,起碼是手可以觸摸得到的。「離地」只是因為缺乏認知而已。

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    3. Darth Mike, 是的,同樣都是認知的問題。當有人提出大家可以去學的時候,一般人都會說自己沒時間,其實真的這麼忙嗎?

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    4. 其實係好多人都花了很多時間在自己都唔知自己做咩的活動上,無目標無重心地坐在梳化睇電視掃電話,一不為意便幾個鐘。

      同樣係睇電視和兩個鐘,睇一部自己選擇的電影和節目,即使後來發現唔好睇,但總算達成了一個目標。

      時間是迫出來的,我現在湊兩個細路也在交通的時間和臨睡前的時間找到空閒去做自己想做的事。

      或者咁講,要真係無時間既人才會珍惜時間,會認真分析自己的活動時間去調配出空間給自己。

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    5. 一直都有追開starman兄的blog(CD-ROM),以前只覺得係starman兄的投資方法太高階,普通人如我好難學到,但近來經朋友介紹開了IB戶口,再重新細閱starman兄的投資分享,頓時發覺很多東西亦變得可行。

      雖然無starman兄既資金和專業知識,但細閱你分享的心得,卻大大開了我的眼界,原來投資仲有好多其他選擇。我一直都有研究投資,自己亦身體力行鼓勵身邊朋友投資,分享starman兄的文章。但正如starman和其他讀者所言,好多人都係知易行難,一睇到starman幾百幾千萬的資本,就話「等我有咁多錢先啦」,又或者「太離地啦,有咁多錢都唔洗煩投資啦」我通常都係心中暗暗搖頭,笑而不語。

      多數starman兄無私的分享。雖然有不少部分未能完全消化,但卻令我財商、見識更進一步。

      我深信「如果眼光只有眼前這個數目的錢,你永遠只會得到這數目的錢。」共勉之。

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    6. 很同意jamie兄,你所說的都是大部份人的心態,首先要調整好自己心態,投資需要知識和經驗,知識和經驗需要時間去累積,當擁有知識後講求的是執行力,執行包括紀律和堅持,當上述都能做到的時候,成功率便會大大增加,這是不容易的事。

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  6. 政府數據顯示現時絕大多數買樓人士都是首次置業,剛性需求真的這麼大?很多買樓人士看來都不是以投資角度來買樓。
    雖然現在上升空間成疑,但好像大跌的機會亦不大。

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    1. 香港樓市的底厚是事實,因此不存在大跌的空間。因從投資角度而言,住宅目前確實不是一個很好的選擇,最起碼它不是唯一的選擇和目標。

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  7. 多謝Starman分享,利用按揭套現的資金再投資是指加按嗎

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    1. 工廈單位,一般投資買入時也未必會即時做按揭。文中所指是在full pay買入後,按揭出來的資金可作其他投資。

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  8. starman 今次分享列出了債卷的名稱,真在太感激了。可否多分享一百萬真的能買工廈嗎?

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    1. 一百萬左右的工廈是有的,從投資角度最好找一些已有實在的租約(用家租用)的工廈,避免一些所謂保證回報的。正如買REITs,派息的背後要有盈利的支持。

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  9. 在到達第1個100萬前,儲蓄相對佔比很重,可能高達九成。沒有紀律,就沒有第一筆資金。

    到投資收入佔比上升至顯著程度(如10%以上),除了紀律,還要耐性。沒有耐性,就沒有將來。

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    1. 「到達第1個100萬前,儲蓄相對佔比很重」這點很同意。做任何事都要堅持和有耐性。

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  10. 謝謝Starman兄分享, 我想以我的例子去解釋一下現時的年青人的困境
    我大學畢業後便出來工作, 那時月薪才不過10,000, 假設每年加薪14%, 儲錢比率50%, 10年後我才得110萬 或 145萬 (假設每年5%年回報), 以上係一個非常理想的假設

    人到3字頭,又有居住需要, 又想生小朋友, 雖然可以租, 但每2年被人加租/趕一次, 拎住百零萬, 其實只係夠做首期, 呢個就係我呢一代既悲哀。


    年 月薪, 每年加薪14% 儲錢比率 儲錢比率 每年儲錢金額 未來價值 (5%回報, 複利)
    YEAR 1 10000 50% 5000 60000 97734
    YEAR 2 11400 50% 5700 68400 106111
    YEAR 3 12996 50% 6498 77976 115206
    YEAR 4 14815 50% 7408 88893 125081
    YEAR 5 16890 50% 8445 101338 135802
    YEAR 6 19254 50% 9627 115525 147442
    YEAR 7 21950 50% 10975 131698 160080
    YEAR 8 25023 50% 12511 150136 173801
    YEAR 9 28526 50% 14263 171155 188699
    YEAR 10 32519 50% 16260 195117 204873
    總數 1160238 1454829

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    1. 好難每年的人工都加14%, 小弟覺得你呢個assumption 不夠現實.....

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    2. "以上係一個非常理想的假設"
      我只係想用呢個咁理常既假設去反映一下買樓對年輕人既負擔, 當然有人比呢個數多, 有人比呢個數低, 一段黎講 14% 要年年轉工至得

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    3. 年輕人的困境筆者都相當清楚。只是計劃仍然必須要做,計劃最終是否保證能成功相信不會有人能夠保證,但至少有做好計劃,結果很多時都雖不中亦不遠,甚至有驚喜。很多人說運氣相當重要,我不否認,但同樣認為做人的態度更重要。很多時,態度能影響運氣,你信不信?

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    4. 完全明白, 只是想借機會解釋一下為什麼年輕人對非常回報("abnormal return") 有過份暇想。
      曾幾合時我也是對"非常回報"有很大的期望, 因為當我一計落盤數, 就發現我既收入遠遠追不上樓價的升幅, 而現實就是年紀越大, 就越有住屋需要。雖然買唔一定好過租 , 但租樓好多時真係被人年年加租, 好有「肉隨砧板上」既感覺。

      「心態決定境界」, 宜家我都只可以花D心機去投資, 慢慢靜待機會。共勉之!!!

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    5. 當然,這個世界有很多不同階層的人,也不可能每一個人都有相當的能力,不同階層的人的背景和強弱項都不一樣,因此不同的人在社會上才有機會擔當不同的角色,有人為我們提供服務。

      世界上沒有一種遊戲規則是絕對公平的,不同的工種的待遇有高有低也是正常的,也不能單純以工資的高與低或財富的多與少去判斷一個人是否成功。同樣地,未能上車買樓的人也不代表他們不成功,私人住宅這個市場也不一定適合每一個階層的人士。

      已一個大學畢業生為例,起身點大約12,000至15,000左右,在這個水平的工資每年的人工增長應該相對較高,原因是工資的基數小,當然不同行業的人工增長和水平都不一樣,這是大家必須接受的事實。總的而言,筆者相信大部份大學畢業生的工資數年內突破二萬元甚至三萬元不是離地的事,關鍵在於心態和和消費儲蓄模式,以及是否有明確的計劃和堅持執行正確的投資方法。

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    6. Starman 兄, 你指的數年內係3年, 還是9年, 無3不成"幾", 3年內升到20K, 小弟覺得可以接受, 不過, 現實中仍然有不少年青人(我指大學畢業)的工資增幅不理想, 如果入左一些"半夕陽/夕陽行業", 人工好難大躍進, 除非轉行, 但轉行時又未必有人肯請你, 加上自身興趣/強項/弱項/能力/運氣等都好影響其工資的增長,但適當的儲蓄和投資是有必要的。

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    7. 分析前景也是能力的一種,量力而為也是能力的一樣,人貴自知,總不能要求社會讓每一個人都自然地成功吧(上一代:包生仔咩)?又要講興趣、又要搵到錢、又要兼顧強項弱項,年青人如果樣樣嘢都怕怕怕,唔肯用腦去諗清楚再踏出正確的一步,就不要日後怪自己的路走得不好。

      侃侃而談然後乜都唔改變,繼續吃喝玩樂打發時間,係我見到絕大部分年青人現時的寫照(我諗我未夠三十歲都算年青人ge,應該有資格講掛)。自己揀咗advanced consumption,就唔好怪人默默耕耘的人離地。

      前人說:「先講能力,再談資格」,真是放諸四海皆宜。

      以上是對社會講,不是針對任何人。如果唔啱聽,只可以講一句「共勉之」!

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    8. Murcielago 可能環境不同吧,
      我反而見到身邊絕大部分年青人(男的全部,女的也有半數)
      努力儲蓄/投資/創業/進修/考政府工, 真正墜落的一個都沒有!
      只是世界跑太快, 當我們會跑時, 世界已在飛.

      申利: 27歲(勉強叫90後), 澳門人, 可能是這十年經濟起飛的影響吧.
      自家樓下車位上演由2萬升到200萬的神話.

      ---Herman

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    9. Herman兄,我不太清楚澳門的情況,可能香港新一代沒有經歷過經濟起飛,以致長期迷失了。

      另外,從我的角度看,高薪不代表不墮落,只是自身條件較好或讀書考試叻而已。例如只求政府工R過世而沒甚麼增值,放工後也很難離開吃喝玩樂打發時間吧。

      當然總有年青人是發奮向上、力爭上游,我也有認識,但佔比真的很低。

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    10. Re 二當家、Starman:
      我可能算係好彩既例子:
      工資收入尚可達到二當家既十年,每年14%...
      而我記得十年前我初出道時,睇左本理財書,話年輕人要有廿萬母錢,先可以有發圍。咁我就搏命儲,儲到廿萬後,果時就希望30歲有一百萬。
      咁就開始投資,中間都經歷不少波折,到依家30多,回首先發現自己已經超越當天目標甚多。
      如果我當日冇狠心開始儲錢,會唔會有今日既情況?我真的不知道,我只知道現在自己比唔少身邊朋友好

      Re Herman:
      世界在變,人只好不斷適應環境...
      年輕人要把力出在重點上,這是十分重要

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    11. Murciélago 兄, 可能我的情況是剛好身邊的人互相影響著吧,
      如果大家都找到自己的方向, 努力爭取想要的東西,
      而社會又給到機會大家的話, 也許人就會自動上進~

      ---Herman

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    12. Re redponza,
      的確, 當年定存銀行食息都夠洗,
      世界在不停變,需要不斷求變,共勉之!

      ---Herman

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  11. Starman, 謝謝你的分享!我在過去三四年開始專注這些「有數得計」的yield和資產,亦深感其威力,可恨沒有早點開始,但願之後繼續滾動這雪球。我在再投資(reinvestment) 上有不些改善空間,如starman有空,請多指教,謝謝!

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    1. 「有數得計」的投資,不會即時給你爆炸性的回報,但慢慢你會明白時間為你所帶來的「bonus」。

      歡迎大家多些交流﹗

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  12. 香港太多人想一步登天,忘了財商是要日績月累建立的。

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    1. 財不入急門,能入急門的財不輪到你去賺。

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  13. 多謝STARMAN兄無私分享, 一次又一次咁啓發我大腦, 萬分感激

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    1. 每年5% 但未計通脹,如果計埋會唔會得好少?

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  14. 每年5% 但未計通脹,如果計埋會唔會得好少?

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    1. 文中所說的5%指的只是目前的「現金流回報」,資產本身的價格和「現金流回報」會隨時間和通脹上升。

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    2. 從另一個角度,不論你投資什麼或什麼都不做,銀紙的購買力一樣會隨時間被通脹蠶食,這是不變的事實。你能做的說是將會貶值的資產轉化為會增值的資產,而這資產最好能持續產生現金流回報,好讓你再去分散投資。

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  15. 買樓某程度上其實係為下一代著想,唔係淨係為自己人生打算,如果只租不買,30年後ge租金就同30年後ge 5%複式回報差唔多,等於無賺過,以上係個人觀點

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    1. 其實筆者反而想知道為何只有「買樓」才能為下一代著想?

      文中所說的5%指的只是目前的「現金流回報」,而資產本身的價格和「現金流回報」(如房託的派息,其主要來源為房託本身的收金收入)是會隨時間和通脹上升。因此,「現金流回報」是在追上市場通脹的基礎上淨賺的。

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    2. 8年前我和另一朋友討論應否買樓. 當時美國開始搞QE, 大家都覺得通漲快來臨, 要有買趁手。 朋友覺得買實物樓好煩,要搞租務、維修等等, 結果佢選擇了"紙樓" - REIT. 現在回看, 成績跟買樓也不相差遠.

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    3. 其實有個問題是成婚的年齡普遍在25-35之間,
      如果計一個人22歲畢業,
      那麼他的黃金時間就只有幾年至十年左右的時間,
      這時間內創業/買樓/結婚就會把資金抽走,甚至歸0(我自己就是)
      而後續的需求: 養兒 & 父母 &供樓/租 將會所費不菲,
      因為通常都會比最好的下一代/父母,所剩的資金不會多.

      而普通人的現金流基本都只有薪金, 但已陷入窮忙之中, 財自之路已絕.
      能有機會產生現金流的,其實很幸福. 所以很多人都寄情於樓.
      希望自住省卻租金之餘,樓價亦水漲船高,後生加按又得,老了賣了它/換細D又可吐現.
      做成樓市的神話,升到你唔信到迷信再到方中信.
      而且身邊的人不會懂你買什麼REIT, 冇樓, 別想叫外母, 叫阿姨吧.

      ---Herman

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    4. 其實係睇你回報既管道有幾粗…
      我既睇法係若果某人冇乜投資既能力,其實買樓自住係唔會錯既一生投資。
      咁如果你識槓杆買債,REIT,咁買樓既回報可能顯得頗低…
      又如果你好似Starman兄咁做地產項目,咁槓杆買債,REIT又可能唔化算;
      再如李+X咁有外地公用事業生意,咁可能本港地產項目既回報都唔高

      一切都係睇你有幾粗既管道,同manage到幾粗既管道...

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  16. 多謝starman兄分享,請問一下我是在澳門居住的,請教一下如何買債券

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  17. Oscar, 我也是澳門人,早前問過一間銀行,需內部認購,識人至有相關消息。且澳門只有兩間證卷行,也沒有PB,無大陸同香港咁多選擇,可能因澳門政府檻管較嚴,所以選擇少好多。

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    1. 澳門的選擇可能比較少,可以的話其實可以來香港開個證券戶口,選擇相信會比較多。

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    2. Oscar, Jane: 我都是澳門人, 澳門的確投資渠道比較少, 同埋交易成本都比香港高, 所以很久以前都已經在香港證券行開戶, 便宜很多, 最近靠看Starman及其他blog友的文章, 亦都開始接觸債券, 亦在IX開了戶口, 發現很多大世界, 選擇很多, 亦可輕易達至穩定的回報.

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  18. 很早以前就留意starman兄的blog,多年前北上做生意存下一笔钱。前年工厂关门后回港不知作何投资,机缘巧合下找到starman的blog。心思思去汇丰私行自建债券加房托组合,后来更尝试在大角嘴分拆工夏,虽然后果不理想但损失在接受范围内。非常感谢starman的无私分享。努力加油。

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    1. 很多時候一次半次的成敗不是最重要,更重要的是過程當中所能獲得的經驗,並能夠總結這些經驗,不論成功與否,問題出現在哪個地方,為下一次的成功奠下良好的基礎。

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  19. 租樓有幾個潛在大問題,未必與金錢有關,例如不能隨心所欲作自己喜歡的裝修,有機會要每兩年搬家一次,女主人得不到安全感/歸屬感(這點尤其重要)

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    1. 對!因此大家必須要知道「自住」其實就是消費的一種。消費抑或投資往往是一種取捨,取決於個人的價值觀。

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  20. 想請教 Starman 兄,除了本 blog 開頭一些有關債卷的基本知識外,選債有何考慮?其實最終是否要從財報中找出相關數字,以評估發債公司的違約風險?

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    1. 債券主要評估發行人的違約風險,簡單而言即是分析它的償債能力。我個人主要審閱其balance sheet, 首先拿起筆圈起負債數字,計一計負債比率、流動比率和槓杆比率,最後才看盈利數字。

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    2. 謝謝回覆,我明白了,會好好學習如何閱讀財報。我個人認為,作為一個非財務專業的打工仔,分散資金買數隻不同既銀碼較細既債卷 (如在IB),控制注碼以分散風險,相對於買100,000或200,000美元既一隻債卷,心理壓力較少 (因為擔心經驗和專業知識不足,會選錯),亦可得到接近的成果。

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    3. 你好, 我也剛開始用IB及看Starman的blog, 也問過2間私人銀行, 佢地的入門要求高, 不知可以如何用IB搜尋和買 較低注碼的債券? 謝謝

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    4. 你好, 我也剛開始用IB及看Starman的blog, 也問過2間私人銀行, 佢地的入門要求高, 不知可以如何用IB搜尋和買 較低注碼的債券? 謝謝

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    5. Starman 兄, 多謝你的無私分享, 你的見解對我們這些打工仔來說, 實有十分有用。
      同樣, 我亦覺得有第一桶金,選債要很小心。如果萬一選錯,可能有重大損失。盼starman 可以詳細講解如何看balance sheet 及各因素選擇合適的直債。
      我已買了你的書拜讀,會努力學習...

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  21. Starman兄有個人的獨門財技,並在blog中分享,比那些開雞精班/收錢才答讀者問題的“師博”,高水準很多呢👍

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    1. 謝謝 Cherry!
      有感市場有很多不同的資訊,也難免有些是有誤差,身邊不少朋友都曾誤墮陷阱,以致浪費了不少金錢和時間。因此希望透過此博客平台,寫一下市場較少有的投資品種,希望大家知道這個世界除了股樓以外,還有很多其他東西值得投資和留意。

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  22. 幾十萬劏出黎0既工廈我都想買, 買來噴高達模型! 可惜老婆唔比.
    自從上年九月偷你師買入六支不同月份派息債券, 真係好穩定, 持有得好安穩. 再次謝謝blog 文無私分享~

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    1. 謝謝70兄!
      其實也不一定要買拆售的工下單位,個人認為現時有不少原則的細碼工廈也值得投資,價格低水,可以的話應盡量避免將所有雞蛋放在同一個籃子內。

      很多人說債券複雜不容易投資,不諱言,債券本身是可以很複雜,但投資的方式可以很簡單,最重要是自己清晰自己想要的是什麼,複雜簡單化是很輕鬆的心情,但往往市場很多人都將簡單的事複雜化。

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  23. 你好Star兄,
    太感謝你的分享。想請教你對加息的看法?如果加息事在必行,債券/REIT價格下跌,應否等價格下跌才作相關買賣?謝謝!

    Regards,
    Ming Cheung

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    1. 首先,如果市場認為加息事在必行,那債券和reit的價格是否應該已經反映?如果未, 為何還未反映,而你又能比其他專業投資者更快一步?

      投資錢最重要是清楚自己投資的目的,更重要是先了解自己投資的心態是短線還是中長線投資,抑或是現金流再投資的方法?

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  24. Starman兄,
    小弟向你學習開了PB户口, 計劃買入高息直債, 現在的難題係直債息率太低或年期超長, 例如路勁基建,2021年9月到期的直債孽息率只有5厘,另一7厘多的卻是永續債,請問Starman兄可否分享多一點選債心得?感激不盡!

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  25. 你好啊,睇左你個blog一段時間,你的分享真的好好,令人大開眼界。 我對世房有興趣,想入定息債券,可以EMAIL購買直債的證券行資料給我嗎?
    Email: agnesmama18@gmail.com, Thanks you^^

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    1. 謝謝支持!投資債券之前必須要做的是先研究投資目標,努力鑽研一下吧。

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  26. 你好Starman兄我最近幾倜月才發现你個blog,特別有關直債和reit的資信,實在獲益良多,多謝你的無私分享,我都有同以上幾位blog友同樣的問題,都是在市場上找到一些直債的年期短的3至5年都是孽息率3-5厘。請問在哪裡可以找到多一些直債的資信,我對路徑基建和世房直債和一些證券行資料都感興趣,可否給我些資料參考嗎?感激萬分。
    Email:cmphk@yhaoo.com.hk

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    1. 建議可到證券行的債券投資部咨詢一下,有心的話相信不難找到。

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  27. 多謝Starman兄無私的分享!這個微博建站時我已追看,但債券投資這部份,自己還未有信心付諸實行(懶的借口),然而Starman兄已在微博內已分享了寶貴的經驗及擴闊了投資的財商,這個就只怪自己的執行能力。(以上有感而發,哈哈)

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    1. 謝謝你一直的支持,不知不覺這blog已寫了一年多。執行需要決心,但執行前先仔細想清楚也是必須的,有心唔怕遲,一起努力吧!

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  28. Starman 兄, 感謝您, 自去年從閣下BLOG學習以來, 從投資而來的現金流升了一倍, 也使我感到生活有一份保障。

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    1. 匿名兄,很高興聽到你的成功。筆者最開心都是收到讀者的留言或電郵,告知他的成功,雖然有時筆者因工作繁忙有事未能全部及時回覆,但筆者每一個都有睇,而且非常等你們高興。找到自己認為適合的投資路是非常重要的,祝大家投資路上快樂,多姿多彩。

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    2. 可以的話,請也留個名字,方便日後大家交流溝通。

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  29. 你好Starman兄
    想請教一下 對於我呢D冇乜資本既散戶 有冇方法模仿到reit+bond既模式?
    如果用reits ETF+high yield bond ETF 有咩不足?

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    1. High yield bond ETF 筆者未有涉獵,但原理和債券基金一樣,基金就是基金,並不是債券,沒有到期日。一般投資者如希望投資定息產品其實可以考慮一些有到期日(1-2年內)固定回報的private fund。有機會再與大家分享。

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  30. 謝分享。 有數得計確實令人安心, 但我都會小量投機買賣大藍籌加大資產,backtest股票十年以上某d 指標減低風險。

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    1. 計到數的投資才能讓自己放心,同時去計劃做其他的事情。

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  31. 你好Starman兄
    小弟岩岩開始學習債券,想請教一下
    長江基建美元永續債呢隻算唔算穩定
    但宜家賣出價係102.75
    咁係咪唔止要20萬美金?

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    1. 筆者不喜歡投資永續債,原因是永續債沒有到期日,不如一般債能持有到期收回本金。

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  32. 您好,starman兄,真心支持你keep著寫E個blog,獲益良多。

    想問下你之前提及到的公廈分散投資,有甚麼心得和注意地方呢,比如地方大小,有平台,地點等,謝謝

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  33. Starman兄 真心多謝你先呀你個blog,獲益良多
    希望你繼續寫呢個blog
    上面你提及到買 工廈分散投資 請問有什麼心得注意地方比喻 大小 選擇地點 謝謝

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  34. 我是一名老初哥,想問: 中銀有些每月派息債卷,價格算穩定,5%左右, 可以投資嗎? 另100萬的工廈可選擇邊區?

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  35. 初看此blog,其實債券我都有想過,但真的不懂如何去接觸。

    人工每月只得一萬的我,每年儲下的錢不多,辛苦的儲得十萬,變了人仔來收息。
    現在再有十萬,若果我想用五萬來找這類穩健的債券來收息,應如何入手?

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