讀者信箱: 一個有趣的財務自由經歷及Starman的創業感言

Starman 你好,

先直接請教兩個實際問題：

1. 關於 PB, 其實我有開 PB 戶口的條件，也曾經接觸 UBS，但朋友曾告誡現時銀行對資金來源審查都比較嚴格，由於事實上小弟當年主要收入來源的賬目比較混亂不太能拿來作証明，但假如隨便老作一個 Story，會很難過 Compliance 嗎？此外，雖說開 PB 戶口只要1-2球USD, 但聽聞假如真的只存入最低要求數目，而且只實行 leveraged buy and hold，對銀行黎講賺不了你幾多，客戶經理也不太願意理你的，這是真的嗎？可以推介下你用過的覺得好的 PB 嗎？

2. 關於工廈投資，早前跟朋友上過類似的課，但由於要進行工廈拆契項目需要一定的專業知識及代理人脈，小弟最終還是只作投資者讓人管理，想不到在這裡能找到另一個做這種操作的人，我不知道你管理的私募基金是甚麼性質，但小弟也冒昧在此問一句，你的基金還有空間接受新資金投資嗎？有的話請告知小弟～

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以下的內容可能有點冗長，像你這樣的博客，相信每天已經接收很多電郵，我也不介意排隊跟你打個招呼，跟你學習交流一下，先自我介紹:

跟很多人不同，小弟達至財務自由並不是那種一步一步有計劃地發展的，當年大學畢業後工作了若干年幸運地尋獲一種衍生工具的套利方法，幾年間跟朋友賺了一筆足以達至財務自由的收入，雖然那個方法需要一點專業技術但總體上這個結果卻有如一筆橫財，在賺取收入的那幾年間我們由於深明這種收入不可能長久，我們辭了工作並不斷尋求轉型，嘗試研究過很多其他投資策略（當然都是圍繞著股票與衍生工具），甚至成立了自己的投資公司，卻始終找不到新的突破，由於維持這類受監管機構運作的開支偏高，在主要收入結束後勉強運行了數年就決定放棄了，一直到現在也只是投資但沒有認真再開展過甚麼事業了。

坦白說就目前的狀態小弟實在有點迷惘，年近40說大不大說小不小，真的要退下來又覺得有點太早，如你所說身邊的朋友全都在忙，有些時候的確會覺得有點空虛；但雖則如此，卻又想不到有甚麼很值得做的事情，以前還在打工的日子往往有很多事情很想做但沒有時間做，極希望有一天「唔駛Do」可以把它們一一完成，到今天的自由時間多了卻覺得不以為然，這幾年嘗試的東西雖不少，卻好像沒有找到甚麼「嗜好」能真正令自己全情投入，加上有小朋友需要定時定候陪伴家人，實在拿不出連續的長時間去完成一些諸如「環遊世界」的大理想。這可能也解釋了為甚麼世上最有錢的人還是在努力工作。

公司結束後這幾年，因為再沒有主動收入，資產的配置極其看重防守，主要也是直債﹑類收息股﹑類定息產品等，少量的 leverage (息率也是近1%），但看到 Starman 兄今天的成就，我也不禁想一想自己是否應該「做下野」去找一些「進攻」項目呢？且不說自己是否真的有這種實力，要提起勇氣去從頭開一檔新野本來就不易，而且在今天香港這種營商環境，任何生意也需要老細「全身投入」才有一點成功的希望，但要「全身投入」嘛？表示你將會比打工時更忙更辛苦，陪家人的時間也可能會比打工時更少。這真的有點矛盾，雖然做生意貌似比打工自由，即使失敗也不影響生活，可是當有一班人「跟你搵食」的時候，壓力還是可以很巨大的。Starman 兄能在如此年輕時便能掌握成熟的理財觀念, 並且能在如此幾年間開展那麼多的項目，我看實在需要極大的執行力，真心很希望你能多分享一下為何你會踏上投資房地產這條路，當初決定開檔及發展到了今天的心路歷程及成功秘訣如何～

要說的實在太多，希望沒有給我悶親吧！還是先看看 Starman 兄的反應再談吧～

讀者L

Starman回覆：

筆者最近忙於有關資本市場的事及相關籌備工作，整天不停埋頭苦幹地工作，日以繼夜，夜以繼日，忙得近日已無暇兼顧寫blog分享。期間，筆者收到超過100封讀者的來郵，儘管未能全部即時回覆，筆者每個電郵也有細閱，看見了很多不同的故事值得分享，筆者非常珍惜每個可以與讀者的交流的機會，因此會盡量抽時間回覆，而特別有趣的故事也希望能於blog上與各位讀者分享。筆者認為每個人走的路儘管不盡相同，但別人的經歷、經驗和想法永遠都有參考價值，成功的人永遠有著一些共通點，他們都會懂得欣賞和學習別人成功的地方﹗

今天分享的故事很有趣，筆者以前行內有不少朋友也有著差不多的經歷，因此筆者非常明白。先回答讀者兩條實際的問題︰

1. UBS (瑞銀)私人銀行的門檻金額是200萬美元，開戶十分嚴謹，UBS號稱自己是歐洲最大私人銀行，行業地位領先，故此其legal & compliance要求比標準更嚴，根據筆者經驗，開戶有時需要長達2個多月。其實絕大部份私人銀行為客戶開戶最關注的是客戶的資金來源 (Source of Fund)，KYC (Know Your Customer)程序嚴格遵序監管機構的要求，客戶的背景、職業、財富和資金來源均是銀行需要向客戶了解的重點環節。

一般私人銀行對每位客戶都有本book，當中記錄著銀行的資產總額，而更重要的是銀行能在該客戶當中賺取了多少利潤。故此，筆者這類借取銀行低息融資優勢，而只專注投資REITs及債券的客戶，對私銀來說是不吸引的。不少私銀客戶經理經常語帶譏諷的說「哪有私銀用戶只買REITs同債券，實在太浪費」。但同時，我們這類sophisticated而又有自己投資方向的投資者「自助」成份很高，也用不著banker們給太多的意見，無需他們貼身服侍，他們也就自然樂得清靜，既然佔用他們的時間不多，他們又不介意多開一兩個我們這些戶口。至於讀者經常問有關挑選私銀平台的問題，其實首要是選對人 (客戶經理)，其次才是平台本身的條件，二擇其一，一般投資者應先考慮前者，一個好的客戶經理，最起碼他不會向你推銷CoCo bond、I kill you later。

2. 有關工廈拆售項目，如你所說，需要有成熟的團體，包括建築師(圖則)、律師(分契)、地產代理(銷售)、項目經理等，在目前競爭的市場下，一般投資者較難自行操作。至於筆者的工廈項目投資，筆者旗下公司以往一直有與一些公司或私募基金合作投資。但基於香港證監目前對集資監控非常嚴格(香港對於非法集資的定義也包括「共同投資行為」)，因此筆者將自己的業務與本blog分開得比較清楚，避免本blog內容涉及招攬投資的成份。當然，筆者是十分樂意與大家交流分享的。
*有不少讀者提議舉辦一個讀者交流會或工作坊，筆者也認為這是一個不錯的想法，看看大家是否有興趣參加。

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對於創業，筆者作為過來人也可分享一下個人看法。創業，執行力確實十分重要，每人每日其實都可能曾有不少機遇擦身而過，能否捉緊就是關鍵。當想到，就應去即時執行，坐言起行，莫待明天，很多時時間拉長了，動力就會減低。永遠起步是最吃力，當起步後慢慢會遇到不同的問題，遇到問題就去解決問題，過程會學習到不少。問題遇到越多，能學到的就越多，成功的機率就越大，因你慢慢會成為該市場的專家，你對該市場知道的自然比其他人多，漸漸形成一種優勢。

看畢讀者的財務自由經歷，其實筆者以前行內都有不少舊戰友也有相類似的經歷，都是因緣際會下發現了某些套利/獲利的途徑，但套利的window不會永遠持續，稍𣊬即逝，而重點是這類獲利行為進行過程除了金錢外，還獲得了什麼？資金？關係？人脈？經驗？而怎樣利用這些金錢以外的資源才是創業成功的關鍵。一盤生意，一家自己的企業，一個屬於自己的品牌，才是真正長遠有價值的資產。企業賺錢，除了生意所賺到袋落袋裡的現金流外，公司的「業績」及Goodwill也同樣重要，「業績」就是公司盈利的紀錄，即使所賺的現金已全部分配，企業損益表上的「業績」也是十分有價值的，「業績」就是企業盈利能力的證明。有了「業績」，就自然有Credit/Goodwill，錢分了，業績也能每年累積，公司慢慢就會有融資能力。這些都是企業可持續性發展/成功的重要原素。套用資本市場概念，以市盈率(P/E)10倍計，公司一年賺一千萬，公司市值(market cap)就是一億。因此，不要小看業績的價值，它比起單純賺錢所能獲得的其他好處要多很多，這點值得大家深思。

筆者之前的文章多次強調，財務自由不應成為一個人的人生目標，金錢是虛無的，成就和成功感才是實在的，而清淅的目標是人努力的原動力，沒有了正確的目標，做人就沒有了方向，上文讀者應該也有同感，筆者曾經亦經歷過這狀態，因此要盡快找個正確的人生目標，然後切實地去執行吧。共勉之。

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