2019年3月9日 星期六

現金 vs 現金流


現金是靜態;現金流是動態。從投資策略角度,「現金流為王」中的現金流是過程,是資產本位; 「現金為王」是錢本位。

每年都有一些末日博士認為大跌市(總)會來臨,但不知何時,卻建議將所有資產變為現金,等待大跌市出現執平貨,這就是「現金為王」(Cash is King)的投資策略。

這種策略對於一般大眾或非專業投資者而言,很有賣點,因為一般人「錢本位」的概念根深蒂固,認為持有現金才是最安全,可他們卻不知不覺地遠遠低估了持有現金的成本。

作為投資者,我們70%以上的投資回報都是來自「時間值」,因此我們需要不斷的「再投資」(re-investment),停下來的成本實在太高,資本需要運作才能產生價值,而過份集中持有一種資產(現金只是資產的一種)是一種風險。等待時機,是一種賭博,而我討厭賭博。

相反,我們投資現金流資產,產出的現金流再投資,不論市況都會持續操作,而市況只會影響資產配置的比例,但並不會停下來等待不知何年何月何日到來的時機,這就是現金流與現金為王的分別。前者賺時間值,後者雖看似理想但輸時間值,時間一長,容易泥足深陷。

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投資是為了「賺資產」而非「賺錢」
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http://starnman84.blogspot.com/2018/12/blog-post.html?m=1

《現金流為王》的投資理念
http://starnman84.blogspot.com/2018/10/blog-post.html?m=1

18 則留言:

  1. 謝Starman 啟蒙槓桿收息可比“buy low sell high” 更穩賺。汪敦敬話市場專收叻仔,依你睇portfolio 應hold 幾多%cash 使自己avoid force-sale 及把握突發股災?

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    1. 現金比例很個人,取決於你本身的財務狀況、經濟需要、資產分配比例、融資能力等等。我經常說,投資策略沒有最好,只有最適合。

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  2. 多謝Starman兄,希望多分享不同市況資產配置的比例的心得。

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  3. 最近我重新提筆,更新網誌「股市漫遊」,歡迎師兄入來討論。
    https://stockcruiser.blogspot.com/
    我也在網誌清單加了您的 blog。

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  4. 請問Starman兄
    股票5號滙豐,小弟買來收息,但係很多人評論滙豐是一直走下坡的公司,令我感到擔心它日後不能再維持高息。
    請問師兄對滙豐有怎樣的睇法?

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  5. 等待是一种賭搏,令人如夢初醒😵
    讚!

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    1. True! 大部分人不自覺地忽略了或低估了持現金的成本。「錢本位」的概念根深蒂固。

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  6. 学无止境。。所以我们须无时无刻的提升本身的财商和投资能力,尽量跳出自身的“舒适圈”去接触外界更多的投资高手和一些Mentor和他们做交流学习以提升自身的投资能力。

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    1. 是的,學習無止境,投資理念沒有絕對的對與錯,多討論交流才能令自己思路更清晰。

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  7. 很感謝Starman兄對於現金流投資的深入見解。我也介紹了你的兩本著作給年輕同事閱讀,希望可以啟發他對於投資的方向,不是著重於牛熊和短炒。而是可以在價值投資向現金流投資方面不斷學習和實踐。

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  8. 大道理都懂,問題是首先要有現金.如何賺錢才是重點!

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