2021年2月5日 星期五

得嘉里得天下


說時遲,那時快。強強聯手,市場整合,正式開始﹗

順豐與嘉里物流的整合其實是有跡可尋的合理戰略部署。

電商從來都是物流商的終極目標,同時物流亦是電商的終極目標。誰能奪得最後的王位,就看誰最快變大變強,收購合併式的整合是最快捷的方法,而這當然需要利用資本市場這把利刀。

本身是電商巨企的京東集團,旗下京東物流準備來香港上市,估值達400億美元(約3,120億港元),集資額可能高達40億美元(約312億港元),上市後規模直迫已於深交所上市的順豐。

京東物流的進一步擴張,將加速其電商與物流的垂直整合。然而,京東物流即使成功香港上市,變身電商物流巨無霸,其物流實力都只限於中國市場。要成功迅速擴張國際物流聯網實力,必須要進一步進行整合。簡單而言,「得嘉里得天下」。

如京東物流完成香港上市,以巨型市值整合擁在全球58個國家物流聯網實力的嘉里物流,尤如變成「完全體」的斯路(假如大家有睇龍珠才會明白)。

中國快遞龍頭順豐一直都有個電商夢,又怎會眼白白看著對手變成「完全體」。

為了「捷糊」,本身已有5000億市值的順豐只能趕在京東物流來港上市變大前,與本身估值便宜的嘉里物流整合,因為只有整合成為最強的國際級物流聯網巨企,才有機會完成最後物流與電商平台的融合,整合成完整的互聯網加實體的供應鏈生態平台。

這齣戲將會越來越精彩,價值的定義已不再是傳統純現金流折現的計算方程式,而是加上「科技與未來」含意的新價值。價值仍然是價值,只是估值的方式不一樣,傳統的價值投資者必須要與時並進,學習由科技領導資本的新經濟價值。

7 則留言:

  1. 精采👏👏
    以後選股,要諗多d,唔好咁易走寶😂

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    1. 運用商業邏輯推理選股是很有趣的過程。

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  2. 感謝Starman兄的文章,
    2020/2021真係對投資態度好大改變。

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  3. 我特別欣賞你幅圖,整得好pro.

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  4. 充滿期待😍
    科技能將接觸層面大大增加, 產生的價值比傳統價值計算方式真的完全不一樣👍

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  5. "科技與未來"的估值,需要很強的前瞻觸角,不像以往般的"有數得計"。
    一下子,以我的水平捕捉不了。

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