讀者信箱: 投資要融會貫通 簡單便是美 (退休計劃篇)

Star 兄

閣下年青有為，目光遠大，非常難得。
本人年紀應比弟大十年以上，卻仍未為退休做好保障，深覺年青時太浪費時間，故把經濟情況讓星兄把把脈。

家庭狀況：本人與妻 44歲，一小孩11歲
收入： 本人 70K (其中15%扣出每月買公司股票和MPF)、妻35K
支出：8萬/月，現時每月儲1、2萬
物業：一個市值4佰零萬單位，仲有50萬供款。
股票加現金共大約300萬 (其中7成係股票，帳面蝕一成)。
夫婦的 MPF户口 200萬左右。

願景：
1) 預筆錢比小孩謮大學，100萬？
2）十年內退休，其實想離開現在的商場，去做自己野，搞興趣班之類。
3) 希望真正全退時有每月3、4萬收入

感激！

補充小小：現時的被動收入其實好小，一年幾萬元吧。

點樣可以做到十年後每月可出5萬現金流呢？

係咪無可能？

明白起步遲咗，仍有機嗎？

讀者Sam

Starman回覆︰

最近，美聯儲主席耶倫最終都要接受新經濟常態局勢的事實，在一官方會議中，耶倫首次提出high-pressure economy (高壓經濟)的政策概念，意思就是容許通脹率超過之前一直原訂標準的2%目標水平，以解決市場就業及經濟復甦為大前題，這反映美國面對當前全球QE的局勢已無計可施，被迫返回QE放水穩定經濟的年代。在去年底，美國第一次加息的時候，筆者亦曾分析過，美國以目前情況根本沒有大幅或連續加息的條件，當時市場高息資產包括債券及REITs都出現明顯調整，應該趁當時加強投資組合的資產配置，認清大局。可惜當時市場不少金融機構財演一如以往順勢大做文章，不少散戶投資者都錯過了最佳進行資產配置的時機。誠然，以目前情況來說，美國以及世界主要經濟體在可見的將來，暫時仍未見經濟模式會有任何突破，市場資金只會越來越多，市場仍然會維持低息水平，資金繼續追逐高息資產，資產價格會繼續上升，貨幣的購買力繼續下跌。因此，現時及早認清大局亦未為晚也。

筆者在較早前的一篇文章「人生規劃 由五年計劃開始」中曾提到，筆者認為人生可分為三個十年，第一個十年是22-32歲(即畢業前就應該著手規劃); 第二個十年是32-42歲 (在第一個十年累積的越多，才是真正的「嬴在起跑線」); 第三個十年是42-52歲，應該開始計劃並準備退休或退而不休的生活，原因很簡單，這階段已經過了精力最旺盛的時期，不應再依靠勞力賺取金錢，被動收入應該為最主要的收入來源。

打工每月所收到的「工資」，正確來說應該稱為「補償」(Compensation)，打工等如你出賣最寶貴的人生、時間和心力予公司，當中包括被上司「丙」、「受氣」、承受工作壓力等等，每月工資就是對你作出應得的補償。正所謂「人生有幾多個十年？」，人生不應只為了「被補償」而生活，打工的意義不應單純為了每月工資，而應該是為了脫離窮忙生活而努力儲備足夠的彈藥，當然工作中賺取的人生閱歷也非常寶貴，羽翼豐滿的一天就是脫離現在崗位，去做自己真正想做的事情的時候。至少，應該以此作為目標，人生才能活得多姿多彩。事業、家庭、成就、理想在人生中應該取得平衡。

讀者現年44歲，家庭收入超過十萬元，在幾乎沒有被動收入的情況下，每月的家庭開支約8萬元，實質每月可儲蓄的金額僅1-2萬元。雖然自全樓已近供完，手持流動資產僅300萬，以目前該格局仍未能無憂地退休，而這正正是典型香港的中產家庭所面對的問題。而往往在這個年齡段計劃退休生活時，開始意識到退休問題，焦急而容易導致藥石亂投，如買「債券基金」、XX基金、槓桿保險、炒細價股、盲目追捧銀行股/大藍籌等等，結果令整個計劃弄得更糟糕。

筆者可以說，幾乎所有零售銀行可以買到的基金都不要買，所謂的每月回報都不要信，羊毛出自羊身上，銀行作為中介基機構所收取的中間費用之多，再加上基金經理的收入、市場推廣的收入，扣除後如果到應每月支付你高息，其underlying asset的資產質素可想而知  (可參考: 

讀者信箱: 五年翻一倍回報的保險產品很吸引?)。因此，從投資角度，簡單就是美，越簡單的投資能獲取高回報就是最好，風險最可控。這是第一點。

第二，自住樓不要賣，不賣的意思不代表筆者是樓市大好友。要知道，人必須要住，這是必需品，你不買樓便要租樓。因此，沽出自住樓與沽空樓市沒有分別。在這風高浪急的世代，沽空任何資產前都要三思。量化QE，超低息時代，投資者要take advantage的是使時間成為自己最好的朋友，應該利用長年期的低息貸款(你是借方，不是貸方)購入資產，同時要留意購入資產本身的現金流，不應考慮本身現金流低、回報率及市場流動性太低的資產。資產的流動性的高低很大程度亦取決於該資產本身的融資能力，越容易做高融資的資產，其流動性就越高。是否取得高融資，除了資產本身外，亦取決於融資平台，如按揭銀行、私人銀行、IB (Interactive Broker)等等。以上一環扣一環，如果能夠融會貫通，以讀者目前的資產組合條件，利用上述進行資產配置，短時間內令組合產出5萬以上被動收入絕對沒有難度。切勿投資不明白、複雜的理財產品。

以上希望能對讀者有一些啟發，祝願讀者早日能夠將以上融會貫通，早日輕鬆進入財務自由之路。

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