新加坡REITs的真面目 - 老友分析報告 (樓明)

筆者在本Blog (如對沖投資外幣REIT的錯幣風險一文) 中提及有一隻新加坡 REIT，其主要資產在香港，收入70%來自一優質商業物業，位處九龍最䌓忙的交通交匯處。筆者及「老友們」都非常看好該REITs，主要看好其資產質素、經營管理能力、商場的地區性定位、是否有「不能複製」的地利因素、DPU增長率等等。對於一只REITs是否值得投資，以上種種因素都不能忽視。筆者一直不願意公開該REITs的名字不是筆者吝嗇，而是希望讀者們最起碼可以自行上網找找，做做功課，先了解一下公司管理及旗下資產質素，切勿盲目跟風入市。投資前要停一停，想一想，清楚自己在投資什麼是十分重要，這才是價值投資的最基本要求。

筆者及「老友們」可以利用私銀平台買入當然相得益樟，但對於手上未有私銀平台的大眾投資者，仍然可透過市場上某些證券行投資。上星期筆者出了一篇「散戶買REITs 的累積財富策略」，文中提到某證券行提供「分期投資計劃」，為了清楚了解其操作及細節，筆者已申請該計劃，親身了解其操作流程。該篇文章出街後得到很多讀者的回覆，知道很多讀者都有興趣了解證券行資料及申請該計劃，筆者恐防一些沒有經驗的投資者誤墜「陷阱」，「陷阱」不是指該計劃本身，而是指投資者的心態，因此筆者在上篇的最後部份加插了一段後記，在此筆者亦厭其煩再次提醒大家投資前要留意的地方。

「讀者要留意，雖然融資率高達70%，但由於供款期最長只有兩年，每月需供本息，有現金流mismatch的問題。因此，筆者要再三提示各位讀者/投資者，利用該計劃投資前，應先衡量自己本身的能力，如能力只足夠購買1萬股，就應該只買一萬股，切勿因為有LTV而倍大總投資金額。利用該計劃投資時，投資者應該以「分期付款」的心態去投資REITs，而非「以小搏大」、「做大槓桿」去增加總投資額的心態去投資。只有真正PB戶口才有條件做槓桿式投資，各位讀者要留意。」

最後，相信大部份有上網搜尋過的讀者朋友都應該估到該REITs及資產是什麼，如果各位投資者真的對該REITs有興趣，可到「老友」之一 - 樓明剛準備的一篇分析文章「房託分析：楓樹大中華商業房託基金」，投資前先行了解該REITs所持的資產質素、經營及租賃情況以及其租賃增長的潛力，做個精明的投資者。

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